Задание 4. Финансовая грамотность 2024 (9-10 класс)
Вы начинающий специалист по инвестиционному консультированию в крупном банке. Сегодня к вам пришли три клиента, Василий, Ольга и Александр. Они хотят инвестировать свои деньги, но у них есть несколько вопросов к вам. Ответьте на их вопросы и обоснуйте свои ответы.
1. Василию сейчас 30 лет, он планирует накопить капитал и оставить работу через 20 лет. У него умеренный риск-профиль, и он полагает, что все деньги должен инвестировать в облигации.
Прав ли он? Укажите, да или нет.
Обоснуйте свой ответ при помощи двух аргументов.
Нет, не прав.
Клиент может включить в свой портфель более рисковые активы, и аргументы следующие:
1. Возраст: чем моложе инвестор и чем дальше цель инвестора, тем больше рисковых активов он может позволить себе купить. За длительное время они успеют хорошо отрасти, а в случае падения бумаг за 20 лет акции успеют восстановиться в цене и показать хорошую доходность.
2. Риск-профиль: клиент имеет умеренный риск-профиль, это значит, что он готов принимать небольшой риск и включать в свой портфель акции.
Максимум — 2 балла.
2. Ольга копит на отпуск в Сочи, который состоится через полтора года. Ей кажется, что логично все деньги поместить в акции.
Права ли она? Укажите, да или нет, и обоснуйте свой ответ.
Если портфель с акциями Ольге не подходит, предложите Ольге два варианта альтернативных вложений.
А если бы у Ольги был агрессивный риск-профиль, ее портфель мог бы состоять только из акций? Обоснуйте свой ответ.
Нет, не права.
Вариант, который предложила Ольга, рисковый.
Чем ближе цель инвестора, тем меньше он может позволить себе рисковать. Цель Ольги должна быть достигнута через полтора года — это очень короткий срок, для того чтобы включать в портфель только рисковые активы (акции). В случае их просадки они не успеют восстановиться в цене и Ольга так и не накопит на отпуск.
Какие активы подойдут в портфель?
Доля акций в портфеле должна быть минимальной. Облигации и депозиты (накопительные и банковские счета) выступают в данном случае основным источником заработка для инвестора. Так как они имеют минимальный риск.
Может ли весь портфель состоять из акций?
Нет, не может. Даже если бы у Ольги был агрессивный риск-профиль, вкладывать 100\% своих денег в акции не стоит. Каким бы ни был профиль инвестора, в его портфеле обязательно должны присутствовать защитные бумаги (например, облигации). Это тот актив, который должен будет спасти портфель инвестора от сильных просадок и дать возможность реализовать хотя бы часть портфеля, если что-то пойдет не так.
Максимум — 5 баллов.
3. Василий собирается активно следить за экономикой и полагает, что процентные ставки — один из показателей состояния экономики страны.
Прав ли он? Укажите, да или нет.
Какой финансовый регулятор контролирует уровень процентных ставок в России и каким образом?
Да, прав.
Процентные ставки в экономике регулирует Центральный банк (ЦБ), изменяя ключевую ставку — процент, под который коммерческие банки могут брать деньги в долг у ЦБ.
Максимум — 2 балла.
4. Ольга не понимает, как изменение ключевой ставки отражается на экономике. Объясните ей, как реагирует на повышение ключевой ставки:
- население;
- депозиты;
- акции;
- старые и новые выпуски облигаций (с переменным купоном в расчет не берем).
С ростом ключевой ставки:
- растет ставка по кредитам и депозитам — это приводит к тому, что населению становится менее выгодно брать кредиты для покупки товаров и услуг и более выгодно увеличивать сбережения. Как следствие, спрос на товары и услуги в экономике снижается и рост цен при прочих равных замедляется;
- процентные ставки для депозитов (накопительные счета и банковские вклады) увеличиваются, вследствие чего они становятся наиболее привлекательными для инвесторов;
- в акциях может наблюдаться негативный эффект (падение котировок) по двум причинам: из-за хорошей фиксированной доходности инвесторы начинают вкладываться в облигации, а кроме того, из-за пониженного спроса на товары и дорогого финансирования прибыль компаний может упасть, что негативно скажется на котировках;
- что касается облигаций, доходность новых выпусков увеличивается, а стоимость старых выпусков снижается.
Максимум — 4 балла.
5. Ключевая ставка растет и по ожиданиям будет дальше расти в ближайшие полтора года. Александр имеет консервативный риск-профиль.
В какие два актива вы посоветуете вложиться Александру в нынешних условиях? Обоснуйте свой ответ.
Хорошим выбором будет инвестировать в новые выпуски облигаций. Это отличная возможность зафиксировать высокую доходность на несколько лет.
Также можно инвестировать в облигации с плавающим купоном: по мере того как ключевая ставка будет увеличиваться, будет увеличиваться и купонный доход инвестора.
Еще хороший вариант — переложить часть денег в банковские вклады и также зафиксировать хорошую доходность на несколько лет.
Максимум — 4 балла.
6. Ваш клиент Петр собирается инвестировать в облигации, но, к сожалению, никак не может разобраться в доходности ценной бумаги.
Номинал облигации — 1000 рублей, ее текущая рыночная стоимость — 845 рублей, сумма
купонных выплат за год — 130 рублей. Налогообложение и комиссия не учитываются.
Помогите клиенту и рассчитайте за него:
- Купонную доходность.
- Текущую доходность (при условии, что через год цена облигации будет такой же, как и при покупке).
- Простую доходность к погашению (погашение будет через год).
Купонная доходность = сумма купонных выплат за период / цена номинала облигации *100\%=(130/1000)*100\%=13\%. Максимум — 2 балла.
Текущая доходность = (сумма купонных выплат за период / цена покупки) *100\%=(130/845)*100\%=15,3\%. Максимум — 2 балла.
Простая доходность к погашению = (номинал облигации + полученный доход за период - цена покупки) / цена покупки *100\%=(1000+130-845)/845*100\%=33,7\%. Максимум — 2 балла.
Если инвестор планирует держать облигацию до погашения, а купоны инвестировать в другие инструменты или даже выводить со счета, то ориентироваться нужно на простую доходность к погашению. Так можно узнать, сколько получится заработать с учетом цены покупки. Максимум — 2 балла.