1. Темпы инфляции рассчитывается как (P_{t+3} – P_t)/P_t, где P_t – индекс потребительских цен в настоящий момент, а P_{t+3} - индекс потребительских цен через 3 месяца. По сценарию А, с округлением до 2 знаком после запятой, темп инфляции за три месяца составит 18\%, а по сценарию Б он составит 5\%. Обратите внимание, что по формуле (P_{t+3} – P_t) темп инфляции рассчитывать нельзя, это неточно.

2. Так как доходность по вкладам дана в \% годовых (как обычно она указывается финансовыми организациями), а средства вкладываются только на три месяца, процентная ставка за это период составит 23*3/12=5.75\% по вкладу в национальной валюте и 2*3/12=0,5\% по вкладу в иностранной валюте. Обратите внимание, что так как начисление и выплата процентов осуществляется только в конце срока действия вклада, в данном случае неприменима формула сложного процента.

3. Реальную доходность по вкладу в национальной валюте можно найти по формуле Фишера:

(0,0575-0,18)/1,18*100\% = -10,38\% (сценарий А);

(0,0575-0,05)/1,05*100\% = +0,71\% (сценарий Б ).

Иначе можно посчитать реальные доходности как

(1,0575/1,18 – 1)*100\% = -10,38\% (сценарий А );

(1,0575/1,05 – 1)*100\% = +0,71\% (сценарий Б ).

4. Для того, чтобы найти реальную доходность по вкладу в иностранной валюте нужно дополнительно учесть эффект изменения обменного курса. В условии курсы покупки и продажи приведены в том же формате, в каком они приводятся финансовыми организациями (например, банками). Так, курс покупки – это курс, по которому банк покупает валюту у клиента, курс продажи – курс, по котором банк продает валюту клиенту (разница курсов покупки и продажи обеспечивает банку доход, аналогично, например, разнице в процентных ставках банка по вкладам и кредитам). Исходя из этого, для расчетов необходим курс продажи в настоящий момент (133,09) и курс покупки через три месяца (160,24 и 116,53 по сценариям А и Б соответственно). Тогда суммарная номинальная доходность (без учета инфляции) вклада в иностранной валюте:

(1,005*160,24/133,09 – 1)*100\% = 21\% (сценарий А );

(1,005*116,53/133,09 – 1)*100\% = -12\% (сценарий Б ).

Реальная доходность:

(0,21-0,18)/1,18*100\% = +2,54\% (сценарий А );

(-0,12-0,05)/1,05*100\% = -16,20\% (сценарий Б ).

Иначе можно посчитать реальные доходности как

(1,005*160,24/133,09/1,18 – 1)*100\% = +2,54\% (сценарий А );

(1,005*116,53/133,09/1,05 – 1)*100\% = -16,20\% (сценарий Б ).

Внесем все полученные результаты в таблицу:

Видно, что не существует единого «рецепта», который обеспечил бы сохранение сбережений и получение дохода. В нашем примере при реализации сценария А выгоднее вложить средства в иностранной валюте, а при реализации сценария Б - выгоднее вложить средства в национальной валюте.

Максимальный балл за задание 24.