Налоги в стране OZ
Правительство страны отчаялось бороться с уклонением от налогов и приняло революционное решение: все налоги отменяются, а госрасходы будут финансироваться исключительно за счет денежной эмиссии. Известно, что функция спроса на деньги (в реальном выражении) в данной экономике имеет вид:
где — темп инфляции, — деньги в реальном выражении. Считайте, что в соответствии с количественной теорией денег темп инфляции равен темпу роста денежной массы.
а) Объясните, почему спрос на деньги может быть описан как убывающая функция темпа инфляции?
б) При каком темпе инфляции государственные расходы (в реальном выражении) достигнут максимального значения?
Ответ
а) Объяснение – баллов.
В условиях высокой инфляции деньги теряют свою покупательную способность, а потому индивиды предпочтут переключиться на активы, доходность по которым индексируется в соответствии с темпом инфляции. Фактически темп инфляции является альтернативной стоимостью денег. Рост альтернативной стоимости товара приводит к падению величины спроса.
б) Постановка задачи – баллов.
Поскольку госрасходы финансируются исключительно за счет прироста денежной массы, то . Поделив обе части равенства на с учетом того, что
находим
В равновесии спрос на деньги должен быть равен предложению денег, то есть
Решение задачи – балл.
Соответственно, госрасходы достигнут максимального значения при .