Задача от инвестбанкира
С 2015 года ФРС США начал поднимать ключевую ставку процента в экономике, которая снизилась до минимальных уровней после кризиса 2008 года. Сейчас коридор ставки составляет 2,25-2,5\%, что значительно выше уровня в 0,00-0,25\%, который был в 2008-2015 году.
a) (1 балл) Определите, как данное событие повлияет на валюту USD, а также валюты развивающихся стран (Emerging Markets).
Рассмотрим российский фондовый рынок. Более 50\% инвесторов в российский рынок акций являются крупными иностранными фондами, которые принимают решения об инвестициях в акции российских компаний на основе множества факторов, в том числе курса валюты, USDRUB.
b) ( 2 балл) Объясните, как повышение коридора ставки ФРС США повлияет на решение инвестиционных фондов о вложении в Россию.
На рисунке ниже приводится график кривой доходности рынка США, который показывает ожидания инвесторов относительно безрисковой ставки процента в экономике США в будущем. Обычно, чем дальше дата погашения облигации (дольше срок ее обращения), тем выше доходность такой облигации.
В некотором роде это напоминает банковский вклад. Чем дольше срок депозита, тем выше ставка, то есть отдавая деньги банку на 5 лет вы вправе ожидать более высокой доходности, чем при размещении средств на 6 месяцев.
Заметим, что данная кривая убывает на промежутке от двух до шести лет.