Задача от инвестбанкира

С года ФРС США начал поднимать ключевую ставку процента в экономике, которая снизилась до минимальных уровней после кризиса года. Сейчас коридор ставки составляет , что значительно выше уровня в , который был в году.

a) ( балл) Определите, как данное событие повлияет на валюту USD, а также валюты развивающихся стран (Emerging Markets).

Рассмотрим российский фондовый рынок. Более   инвесторов в российский рынок акций являются крупными иностранными фондами, которые принимают решения об инвестициях в акции российских компаний на основе множества факторов, в том числе курса валюты, USDRUB.

b) (  балл) Объясните, как повышение коридора ставки ФРС США повлияет на решение инвестиционных фондов о вложении в Россию.

На рисунке ниже приводится график кривой доходности рынка США, который показывает ожидания инвесторов относительно безрисковой ставки процента в экономике США в будущем. Обычно, чем дальше дата погашения облигации (дольше срок ее обращения), тем выше доходность такой облигации.

В некотором роде это напоминает банковский вклад. Чем дольше срок депозита, тем выше ставка, то есть отдавая деньги банку на  лет вы вправе ожидать более высокой доходности, чем при размещении средств на  месяцев.

Заметим, что данная кривая убывает на промежутке от двух до шести лет.